Gregory Zuckerman cuenta la historia de Jim Simons, matemático y excriptógrafo que fundó Renaissance Technologies y creó el fondo Medallion, uno de los de mejor desempeño de la historia. Narra cómo un grupo de científicos sin experiencia financiera usó datos, estadística y computación para encontrar patrones en los mercados, y cómo así impulsó la revolución de la inversión cuantitativa.
Lecciones
Simons contrató matemáticos, físicos y expertos en reconocimiento de voz en lugar de financieros. Mirar el mercado sin los prejuicios de la industria le permitió ver patrones que otros ignoraban.
Los primeros años fueron de prueba y error: Simons operó por intuición y sufrió pérdidas fuertes antes de confiar por completo en los modelos.
Una ventaja pequeña repetida miles de veces produce grandes resultados. Medallion acertaba apenas algo más de la mitad de sus operaciones, pero hacía muchísimas.
Los datos fueron una ventaja temprana: Renaissance invirtió años en recolectar y limpiar series históricas de precios cuando casi nadie lo hacía.
Un único modelo compartido, donde todos los investigadores colaboran con el mismo código, funcionó mejor que equipos separados compitiendo entre sí.
Muchas señales funcionaban sin una explicación evidente. Lo que importaba era su respaldo estadístico, no inventarles una historia.
Medallion limitó su tamaño y terminó reservado a los propios empleados, porque las estrategias pierden eficacia cuando manejan demasiado dinero.
